PayPal - самая папулярная плацежная онлайн-сістэма ў свеце. Кампанія ўслед за дробнымі гульцамі ў 2021 годзе запускае магчымасць гандляваць криптовалютами ў ЗША, што можа ў значнай ступені павялічыць прыбыткі кампаніі.
У артыкуле мы разгледзім:
- як PayPal гэта рэалізуе;
- што адрознівае PayPal ад канкурэнтаў з финтеха;
- колькі PayPal запрацуе.
PayPal выходзіць на рынак криптовалют
Многія цэнтральныя банкі розных дзяржаў ужо неаднаразова выказваліся з нагоды прызнання законнасці криптотранзакций. Адны адзначаюць, што большая частка трафіку криптовалют - ценявая эканоміка, і іх наогул трэба забараніць. Іншыя краіны, наадварот, бачаць патэнцыйную залатую жылу і імкнуцца пачаць рэгуляваць криптовалюты.
Такі настрой уладаў прыводзіць да таго, што ўсё новыя і новыя пляцоўкі пачынаюць працаваць з криптовалютами, і PayPal (NASDAQ: PYPL) - не выключэнне.
Першапачаткова PayPal вырашыў запусціць сістэму захоўвання, продажу і куплі асноўных криптовалют - Bitcoin, Ethereum, Bitcoin Cash і Litecoin. Па сутнасці, PayPal вырашыў стаць новым криптоброкером.
Затым PayPal абвясціў, што жыхары ЗША змогуць не толькі здзяйсняць таргі, але і расплачвацца криптовалютой больш чым у 26 млн крамах. А з сярэдзіны 2021 гады сэрвіс плануе запусціць такія аперацыі на міжнародных рынках і пашырыць спіс лічбавых актываў пры дапамозе сэрвісу Venmo.
Але найбольш важны рынак для PayPal - ЗША.
Тэхнічная рэалізацыя криптоторговли
PayPal не стварае свой уласны сэрвіс для криптоторговли, а заключае супрацоўніцтва з Paxos - рэгулюемым фінансавай установай, якое ўжо супрацоўнічае з Revolut ў ЗША.
Paxos будзе пастаўляць PayPal рынкавыя цэны на криптоактивы. Абменны курс прыкладна ў 0,5%, аднак, у залежнасці ад рынкавых умоў, ён можа мяняцца. Таксама PayPal не будзе па кожнай транзакцыі раскрываць спрэд кошты.
Аплата ў звычайных крамах будзе ажыццяўляцца на аснове імгненнага перакладу криптовалюты ў даляры з улікам вышэйпрыведзенага спрэда.
Make America Great Again!
Многія криптобиржи і абменнікі забаранялі доступ да сваіх платформах кліентам з ЗША з-за жорсткага рэгулявання амерыканцаў у галіне адмывання грошай. У дадзеным кантэксце паказальная гісторыя Binance - топ 1 криптообменник з сярэднім дзённым абаротам у 11 млрд долараў.
Усё пачалося з таго, што Міністэрства юстыцыі ЗША і Камісія па гандлі таварнымі ф'ючэрсамі нядаўна абвінавацілі BitMEX і яго заснавальнікаў у парушэнні правілаў, якія тычацца прынцыпу «Ведай свайго кліента» (KYC) і барацьбы з адмываннем грошай, сярод іншага. У святле гэтага выпадку BitMEX фарсіраваў сваю праграму KYC, запатрабаваўшы ад усіх кліентаў прайсці верыфікацыю ў паскораным рэжыме.
Пасля гэтага Binance адправіў паведамленне сваім кліентам, IP-адрас якіх часцей за ўсё знаходзіўся ў ЗША:
Мал. 1Пры гэтым Фінансавая група па барацьбе з адмываннем грошай (FATF) выпусціла справаздачу аб тым, як Binance змяняў месца базавання сваёй дзейнасці для пазбягання рэгулявання з боку ЗША. У такім жа стылі справаздачу зрабіў і Forbes.
Выснова з гэтай гісторыі адзін - криптоброкеры адчуваюць праблемы з амерыканскімі інвестарамі і пры любым узмацненні жорсткасці рэгулявання ў ЗША блакуюць такіх кліентаў.
Усё гэта адкрывае магчымасці перад кампаніямі, якія маюць права легальна працаваць з інвестарамі ў ЗША.
Финтех не перашкодзіць PayPal
Па выніках Q3 2020 ды PayPal мае 361 млн актыўных кліентаў. З іх 44% - грамадзяне або рэзідэнты ЗША, то ёсць 159 мільёна чалавек.
Ранняе папулярная финтех-кампанія Square (NYSE: SQ) ужо дала доступ да биткоину сваім кліентам праз прыкладанне Cash App.
Square ў Q3 2020 абслужыла транзакцый сумарна на 1,6 млрд даляраў, а ў Q2 - на 0,85 млрд даляраў, і гэта толькі ў биткоине. І гэта пры тым, што Square мае 30 млн актыўных карыстальнікаў у ЗША, што ў 5 разоў ніжэй, чым у PayPal:
Пры гэтым Square нават за кошт эфекту нізкай базы і доступу да биткоинам з 2018 года не адбіраў долю ў PayPal. Кампаніі растуць аднолькавымі тэмпамі, што гаворыць толькі на карысць PayPal.
PayPal выгадна Square
PayPal мае даволі высокія камісіі для транзакцый у криптовалютах:
Square на аб'ём у 1,6 млрд даляраў у биткоинах зарабіў каля 32 млн даляраў, што адпавядае ўзроўню камісіі ў ~ 2%.
З улікам сярэдняй велічыні транзакцыі PayPal ў $ 57, можна чакаць, што сярэдняя камісія якраз будзе набліжаны да 2%. Аднак PayPal дае права расплачвацца кліентам у 26 млн крам пры дапамозе криптовалюты. Акрамя гэтага, PayPal дае доступ да іншых папулярным криптовалютам:
PayPal павялічыць EBITDA на 27% за кошт криптовалют
З улікам кансерватыўнай перадумовы, што абарот на кліента ў PayPal будзе такі ж, як у Square, за 2021 год гадавы абарот толькі ад транзакцый у биткоине складзе 34 млрд даляраў.
Маючы доступ да іншых топ-10 криптовалютам, PayPal можа атрымаць 63,7 млрд даляраў транзакцый ў 2021 годзе, і гэта без уліку доступу да міжнароднага рынку з сярэдзіны 2021 года.
Для параўнання, у 2019 годзе ўсяго праз PayPal было зроблена транзакцый прыкладна на 712 млрд даляраў, гэта значыць транзакцыі криптовалютах склалі б 9% ад гэтай велічыні.
63,7 млрд даляраў з улікам сярэдняй камісіі PayPal у 2% прынесла б кампаніі дадаткова 1,27 млрд даляраў аперацыйнага прыбытку, што склала б 27% ад EBITDA кампаніі за апошнія 12 месяцаў.
PayPal можа стаць галоўным гульцом у ЗША на рынку криптовалют
Дзякуючы буйной бягучай базе кліентаў перад PayPal адкрываюцца дадатковыя магчымасці па манетызацыі за кошт увядзення новых сэрвісаў:
- Па-першае, цяжкасці амерыканскіх інвестараў пры працы з асноўнымі крыпта брокерамі створаць прыток гэтых карыстальнікаў PayPal.
- Па-другое, PayPal дазваляе расплачвацца ў традыцыйных крамах пры дапамозе криптовалют, чаго не дае зрабіць галоўны канкурэнт - Cash App ад Square.
- Па-трэцяе, новы сэрвіс можа прыцягнуць дадатковых кліентаў у PayPal, якія ранняе не карысталіся сэрвісам, што дазволіць таксама павялічыць прыбытак з асноўнай дзейнасці кампаніі.
Артыкул напісаны ў суаўтарстве з аналітыкам Дзмітрыем Новичковым
Чытайце арыгінал артыкула на: Investing.com