За апошнія паўгода свет традыцыйных фінансавых інструментаў сутыкнуўся з рэальнай канкурэнцыяй з боку криптовалют. Калі да гэтага биткоин лічыўся актывам пераважна для рознічных інвестараў, то ў другой палове 2020 года биткоин сталі актыўна ўкладвацца інстытуцыйныя інвестары.
Стаўце конь наперад калёсы: інвестары ўплываюць на кошт биткоина, а не наадварот
Актыўнасць інвестараў штурхае цану галоўнай криптовалюты ўверх, а ўжо рост цаны криптовалюты прыцягвае новы прыток сродкаў. У жніўні 2020 MicroStrategy, найбуйнейшая незалежная торгуемые на Nasdaq кампанія па бізнес-аналітыцы, заявіла аб куплі биткоинов на $ 250 млн у якасці асноўнага актыву рэзерву. Гэта дало пазітыўны імпульс крипторынку, чые ўдзельнікі стаміліся ад зацяжны карэкцыі. Пасля таго, як плацежная сістэма PayPal паведаміла ў кастрычніку аб планах укараніць падтрымку биткоинов ў 2021 годзе, курс биткоина ўжо было не спыніць.
Да канца 2020 года биткоин спачатку абнавіў гістарычны максімум, дасягнуты ў снежні 2017 года, а следам пачаў браць новыя рубяжы. У 2021 годзе рост паскорыўся: $ 30 000, потым $ 40 000, затым $ 50 000, і нават гэты мяжу не апынуўся для криптовалюты мяжою. Кожная тыдзень у новым годзе прыносіць на крипторынок аптымістычныя паведамлення: вот Tesla інвесціруе ў першую криптовалюту $ 1,5 млрд, а яе заснавальнік Ілона Маск, ўлюбёнец публікі і самы багаты чалавек у свеце, называе сябе прыхільнікам биткоина. Як тут было не паддацца агульнаму аптымізму, якая панавала на рынку, і не ўкласці апошнія свабодныя грошы ў криптовалюту?
Дынаміка цэны биткоинаІ раптам, калі биткоин ўжо ўшчыльную падабраўся да $ 60 000, Ілона Маск выступіў з ашаламляльным заявай.
Биткоин тут жа адрэагаваў магутнай карэкцыяй, якая ахапіла і астатнія криптовалюты. А інвестыцыйны дырэктар Barclays Wealth & Investments Уіл Хоббс у інтэрв'ю Business Insider назваў энтузіязм адносна биткоина «сектанцкай», які абапіраецца на «магічнае мысленне». Ці значыць гэта, што рост биткоина - вынік толькі хайпа, якім умела скарысталіся рынкавыя гульцы?
Хто не рызыкуе, той не п'е шампанскае
Криптовалюты - высокарызыкоўны актыў, і з гэтым не спрачаюцца нават самыя заўзятыя биткоин-энтузіясты. Пакуль валацільнасць манеты значна перавышае самыя рызыкоўныя класы актываў, такія як акцыі кампаній краін, якія развіваюцца. Але мінулы год перамяшаў усё карты, а з'яўленне зручных карыстацкіх інтэрфейсаў для інвеставання змяніў расстаноўку сіл на рынку.На фондавы рынак пацяклі грошы рознічных інвестараў. Пандэмія, страта даходаў, верталётныя грошы, якія раздавалі ў многіх краінах у якасці падтрымкі хатніх гаспадарак, - усё гэта справакавала прыход пачаткоўцаў на рынак. Іх інвестыцыйныя рашэнні складана назваць прадуманымі і ўзважанымі, але за кошт сакавіцкага абвалу ім удалося набыць актывы танней, а прадаць - з прыбыткам.
Калі яшчэ можна было ўкласціся ў акцыі не ў рамках IPO і атрымаць прыбытковасць менш чым за год на ўзроўні 50% -80%? У 2020 годзе зарабіць на акцыях мог любы, хто проста прыходзіў на рынак. А адзін паспяховы рознічны інвестар прыводзіў за сабой яшчэ дзясятак.
Хайп ці не хайп: вось у чым пытанне
Пара прызнаць - зараз усё хайп. Соцсеть зрабілі сваю справу. Усё, што трапляе ў публічную прастору і прыцягвае ўвагу грамадскасці, становіцца хайпом рознай ступені інтэнсіўнасці. Час спыніць лічыць хайп толькі падманам і махлярствам, хайп - гэта проста гарачая тэма, якая хвалюе соцыум у цэлым або асобныя супольнасці.
Калі глядзець на рост курсу биткоина з гэтага ракурсу, то становіцца бачная падаплёка гэтага росту.
Па-першае, удзельнікі рынка, як рознічныя, так і інстытуцыйныя, згаладаліся па новых інструментаў для інвестыцый. Ня дэрыватаў на дэрыватаў у дзясятай ступені, а нешта больш набліжанае і зразумелае, але ў той жа час новае і не падобнае на іншыя актывы, што дазваляе з іх дапамогай павялічыць дыверсіфікацыю инвестпортфелей і павысіць эфект хэджавання рызык.
Па-другое, рознічныя інвестары з невялікімі ўкладаннямі стаміліся ад нізкай прыбытковасці, эфект ад якой бачны толькі на аб'ёмных інвестыцыях.
Па-трэцяе, агульнасусветная тэндэнцыя да разбурэння традыцыйных парадыгмаў узаемаадносін у грамадстве дабралася і да фінансавага, вельмі кансерватыўнага рынку. Ён будзе супраціўляцца, упірацца, біць нагамі і крычаць, што ўсё гэта хайп і бурбалка, але рана ці позна зьмірыцца з пераразмеркаваннем сіл. Пройдзе ўсе стадыі ад адмаўлення і гневу да прыняцця.
Самыя дальнабачныя інстытуцыйныя інвестары аддаюць перавагу перайсці да пятай, фінальнай, стадыі ўжо цяпер. Іншыя толькі пачынаюць свой шлях, уступаючы ў першую стадыю адмаўлення. Але і яны дабяруцца да стадыі прыняцця.
Зараз рынку маецца самы няпросты крок: перастаць заплюшчваць вочы на відавочныя рэчы і прызнаць, што фінансавы свет змяніўся і ўжо ніколі не будзе ранейшым.
The post Інвестыцыі институционалов ў биткоин - гэта хайп або пошук новых хеджирующих актываў? appeared first on BeInCrypto.