Çox davamlı Vladimir Milovidov, bir neçə ildir maliyyə tənzimləyicisinin faydası üçün bir neçə il işləmək şərəfinə şərəf duyduğumun və yeni maliyyə bazar modelinin Wall Street Shark formalaşmasında WSB icma hücumlarını (Wallstreetbets) gördüm. Əməkdaşlığın xoş xatirələrinə baxmayaraq, onunla razılaşa bilmirəm.
Fərqli dəyərlər"Yeni sosial dəyərlər sistemi" kateqoriyasında kütləvi spekulyativ marağın inşası gözlənilmədəndir və bu marağın davamlı maliyyə prinsipləri ilə qarışdırılması ümumiyyətlə deyil. Əslində, davamlı maliyyələrin sürətli böyüməsinə əsas olan dəyər sistemi (2006-2019-cu illər üçün qlobal məsuliyyətli investisiyaların miqdarı 7 trilyon dollardan 86 trilyon dollara qədər artmışdır), qısamüddətli spekulyativ maraqlara qarşıdır. Davamlı maliyyə anlayışının əsas elementlərindən biri ətraf mühit və sosial rifah istəyi ilə mənfəət istəyinin arzusunun birləşməsindən başqa uzunmüddətli xərclərin meydana gəlməsidir. Bu konsepsiya, icra edildiyi təqdirdə, qısa müddətli fərziyyələrin cəlbediciliyini ciddi şəkildə azalda biləcək investisiya üfüqünün yaxşılaşdırılmasına yönəlmiş bir sıra tədbirlər təklif edir.
Kələ-kötürləşdirmək
Gamestop sitatlarının yüksəlişinin artmasını izah edən çoxları "Qısa-skil" termini istifadə edir, lakin bu vəziyyətdə onun künc nəticəsində gəlməsi vacibdir. Bu, mövcud sənədlərin kəskin çatışmazlığının adıdır, ən çox satın alınma vəziyyətini yaratmaq üçün ən çox nəticədə yaranır. Qısa oturacaq, qısa bir mövqe tutan oyunçuların (bir brokerdən borc verdikləri kağızdan satan kağızları satan oyunçuların bir fond kursunun böyüməsindən qorxaraq, kağızları çırpmağa başlamağa başlayır.
Qısa Skviz həmişə küncün bir nəticəsi deyil, gamestop vəziyyətində bu tam idi. Yanvarın 15-də bu səhmlər üçün ümumi qısa mövqe, bu səhmlərin ümumi sayının 121% -i, qısa səkinin kök səbəbi kimi küncdən bənzərsiz işarə edən 121% idi. Kursların hərəkəti ən güclü ola biləcək hallarda, bu barədə bu barədə, əslində WSB hücumu və digər "kiçik şəbəkə yırtıcıları" üçün səhmlərin seçimi qurulur. Bir künc ilə bir aktiv taparaq, qiyməti artırmaq üçün kütləvi alış-verişə başlayırlar.
İdeologiyaya baş verən hücumda çox sayda kiçik spekulyator axtarırsınızsa (mənim fikrimcə, bu, heç də lazım deyil), rus maliyyə bazarının daha bir veteranı, adlandıran Evgeny Kogan'ın başqa bir veteranı ilə razılaşardım George Soros "Bu şounun ideoloji atası" - təşkil olunmuş manipulyasiya. Ancaq burada böyük bir rezervasyon - Soros tələb olunur, hücum üçün hədəf seçərək, "WSB şou" da olmayan fundamental analizə güvənir.
Yeddi çətinliklər - bir cavabTəəssüf ki, bu, baş verənlərin əsas səbəbləri haqqında ideologiyanın bütün bu axtarışlarından bəhs edən az adam var. Bu baxımdan "Homyachkov" spekulyativ hücumlar ən böyük mərkəzi bankların pul siyasətinin birbaşa nəticəsidir. Hər iki cari xüsusiyyətləri (əvvəlki funksiyaların siyasəti ilə müqayisədə - anormallıqlar) - çox sayda buraxılmış pul və aşağı qiymətlər - maliyyə aktivləri bazarlarında baloncukların formalaşması imkanlarını artırır. Bu pul, xüsusən də real sektorun durğunluğu şəraitində istifadə və ilk növbədə maliyyə bazarında istifadə edir. Aşağı dərəcələri qiymətli kağızların nəzəri dəyərinin və bəzi digər maliyyə aktivlərinin (ən sadə, "istifadə edərək" bu bir dəyərin hesablanmasının versiyaları, bu dəyərin hesablanmasının versiyasını sonsuzluğa apara bilər).
Mərkəzi banklar, əksəriyyəti üçün 2009-cu ildən sonra maliyyə sabitliyini təmin etmək funksiyası açıq şəkildə bu funksiyanı yerinə yetirməyə hazır deyildir. Hesabatlarında aparıcı mərkəzi banklar bir çox aktivin güclü revolatosu da daxil olmaqla, maliyyə sabitliyinin zəifliyini, əksinə, lakin bəzi "tənqidi" üçün "təhvil verəcək" inanan kəmiyyət asanlaşdırma siyasətini davam etdirirlər an. Bu vəziyyətdə kritik anda inflyasiya başa düşülür. İnflyasiyanı hədəfləyən bütün mərkəzi banklar, bir az səviyyəli inflyasiyanın davamlı həddindən artıq artdıqdan sonra kəmiyyət asanlaşdırma siyasətini ləğv edəcəklərini bildirdi.
Lakin istehlak qiymətlərinin aşağı artım tempi ilə yanaşı, pul siyasətini apararkən "aktivlərin inflyasiyasının" təşviqi mövcuddur, indi nəzərə alınmır. Eyni zamanda, mərkəzi bankların müasir şəraitdə qiymətinin qiymətinin və maliyyə dayanıqlığının mümkün olmadığı görünür. Üstəlik, maliyyə sabitliyi ilə bağlı mübahisə, bir çoxu hələ də yalnız risklərindən birini - bank sektorunun likvidliyini görür. Müvafiq olaraq, maliyyə sabitliyini təmin etmək üçün yalnız bir vasitəni - Mərkəzi -də kommersiya banklarına kredit vermək üçün yalnız bir vasitədir, I.E. Maliyyə sistemində daha çox pul infuziyası. Yalnız bu yaxınlarda maliyyə sabitliyi riskləri riskləri riskləri riskləri riskləri, yalnız bank sektoruna qeyri-bank sektoru və bütövlükdə maliyyə bazarları kimi fəaliyyət göstərir. Ancaq bu risklərə qarşı çıxan vasitələr haqqında nə qədər konsensus ideyaları hələ də mövcud deyil.
Maliyyə tənzimləməsinin institusional və funksional təşkilatının təməllərinə təsir edən məsələlər getdikcə aktuallaşır. İnflyasiyanı maliyyə sabitliyi ilə hədəfləyən eyni bədəndə birləşdirmək məqsədəuyğundurmu? Pul siyasəti bir məqsəd kimi maliyyə sabitliyi olmalıdır? Pul və prudensialdan başqa hansı siyasət maliyyə sabitliyini qorumaq üçün istifadə edilə bilər? Yaxın gələcəkdə maliyyə sabitliyi ilə bağlı bir müzakirə istəməyəcək bu suallar və "pis spekulyativ hamsters" probleminin cavabı cavablardan asılı olacaqdır.
Müəllifin rəyi VTimes nəşrinin mövqeyi ilə üst-üstə düşə bilməz.