Müəssisə işində çox şey insanlardan asılıdır. Uğurlu bir fikir və perspektivli biznes modeli hələ də layihədən həqiqətən böyük bir şirkətin böyüməsi demək deyil. Bütün bunlar təsisçilərdən asılıdır, buna görə müəssisə investorları həmişə sahibkarlarla ünsiyyət qurmaq üçün çox vaxt ödəyirlər. Yalnız fikrdə deyil, həm də qurucusunda inanmaq lazımdır. Bu il investorlar bu imanı böyütmək üçün axtarmağı öyrənməli idilər. Pandemiya qlobal siçanlarda proseslərə çox təsir etdi və bu, uzaqdan başa gəlmədi.
Köhnə bir dost iki yenisindən daha yaxşıdırYaxşı xəbər: Bazar ölü deyil, az pul yox idi. CrunchBase analitik statistikasına inanırsınızsa, 11 ay ərzində dünyada daha çox pul qazandı, digər tərəfdən 261 milyard dollardan 269 milyard dollar dəyərində 269 milyard dollar, vəziyyət kəskin şəkildə dəyişdi. 2020-ci ildə müəssisə kapital kapitalı, risk üçün çox güclü bir iştaha sahib idi və onlar, xüsusən ilin birinci yarısında olduqca yeni layihələrdə olduqca çox iştəsəydilər. Və səyahət kimi bir çox sahə və ümumiyyətlə, müəssisələrin pulunu unutmaq məcburiyyətində qaldı.
Yazdan başlayan ən çox müəssisə kapitalı fondları, onların portfellərinə qurtuluş və dəstəklə məşğul olurlar. Bəzi layihələr üçün yeni tur planlaşdırılıb, digərləri bazardakı vəziyyətin pisləşməsi səbəbindən təcili olaraq əlavə pul axtarmalı idi. Vəsait böhran anti-böhran planlarını tərtib etməyə və yeni investisiyalar axtarmağa kömək etdi. Bir yerdə mart ayından bəri təməlimiz demək olar ki, tamamilə uzaq işlərə keçdi. Təəccüblüdür ki, fandreyzinqin effektivliyi hətta gülümsəyir. Eyni zoom rejimində bütün dünya işləyib və hər kəs bir-birinin mövqeyinin bir hissəsi idi. Üç ay özünü izolyasiya üçün 2019-cu ilin bütün üçün eyni əməliyyatları edə bildi
Qlobal müəssisələrin holdinqi və hətta qlobal müəssisədə kiçik bir artım, investorların sonrakı mərhələlərə daha çox sərmayə qoyulması ilə əlaqələndirilə bilər. Bu vəziyyətdə əməliyyatların sayı azaldı və çeklərin ölçüsü artdı. İnvestorlar daha az riskli investisiyalara üstünlük verdilər: Başlanğıcın nə qədər yaşadığı, müvəffəqiyyət şansının nə qədər çoxdur. CrunchBase Statistikasına görə, bu il tarixdə ikinci dəfə bazarın əksəriyyəti 100 milyon dollardan bir əməliyyatdır.
Bu il səhnə toxumu və toxum öncəsi layihələr açıq şanslı deyildi. Bu mərhələdəki əməliyyatların sayı demək olar ki, iki dəfə düşdü. Ancaq bərpa yaxın gələcəkdə gözləmək olar. İlin birinci yarısında bir çox böyük avropanın sürətləndiricisi başlanğıclarını göstərmədi və ikinci yerdə bu fəaliyyətə davam etdi. Məsələn, bir İngilis sürətləndirici sahibkar, ilk dəfə Avropa idarələri və Sinqapurda bir demo günü keçirməyi bacardı. Toxumun öldüyü hissi, yox. Üstəlik, bir çox vəsait layihələri axtarmağı dayandırmadı. Sadəcə dərhal sərmayə qoyulmadı, əməliyyatları sonradan təxirə saldı. Eyni zamanda, çox sayda uzaqdan səylə, ilkin qol vurdu. Nisbətən sağ qalmaq pandemiya başlanğıcları hökumətin dəstək proqramlarına kömək etdi. Hər halda, Fransada və Böyük Britaniyada, hökumət, biznesə yardım proqramlarına başlamışdır. Bu yardım qismən Venchur'a, birtəhər investorların iştahının riskinə qədər azaldılması ilə müqayisədə getdi.
Erkən mərhələnin başlanğıcları, yeri gəlmişkən, pandemiya dövrünün böyüdülməsi yalnız faydalanacaqdır. İnvestorlar bu vasitəni tipik etdi və işləməyi qəbul etməlidir: İnvestorla görüşlər onlayn olsa da, nail olmaq daha asan olacaq. Düşünmürəm ki, bu, şəxsi ünsiyyətdən azad olacağını düşünmürəm - bu, ilk tanışlıq üçün əlavə bir vasitə olmağa daha çox olacaqdır. Şəxsi görüş hələ bir növ filtr qalacaq.
Yazda və yazın əvvəlində başlanğıcların qiymətləndirilməsinin çox sayda söhbət olduğu bir çox söhbət oldu. Əslində, bir çox tur, qiymətləndirmədə əks olunan mövcud investorlar tərəfindən hazırlanmışdır. Eyni zamanda, ilin ikinci yarısında, xarici investorlarla turlar artıq daha böyük hala gəldi.
QızartmaqDigər bir Trend 2020, kifayət qədər çox sayda uğurlu iPO. Daxili Ozon, Airbnb, Doordash və hələ bir sıra şirkətlər birjaya girdi. Fakt budur ki, birjada, xüsusən Amerika, eyforiya demək olar ki, bütün il müşahidə edilmişdir. Dövlət dəstəyi proqramlarına görə alınan pulun bir hissəsi, insanlar, 5-10 dollardan kiçik çeklərə investisiya qoymağa imkan verən robalıq kimi xidmətlər vasitəsilə səhmlərə investisiya qoymağa başladılar.
Dözülməmiş investorlar nadir hallarda çarpan və tendensiyaya baxırlar, tanış adlara investisiya qoyurlar. Bütün bunlar isə böyümə və texnoloji sektorda. Belə bir vəziyyət, nəticədə, investorların investorlarını birjaya getmək üçün yaxşı vaxtın yaxşı vaxtın olduğunu düşünməyə aparır. Buna görə çox sayda IPO. Eyni zamanda, Airbnb və ya Doordash kimi bir çox şirkət, birjada kapitallaşma son qeyri-kafi dövrünün qiymətləndirməsindən daha böyük olduğu ortaya çıxdı. Bu, yenidən təsdiqlənməmiş investorların marağı ilə izah olunur: kimsə şərti Tesla və qazandısa, mən də oraya investisiya qoymalıyam. Ancaq belə bir artım bir müddətdən sonra şirkətlərin kapitallaşdırılması geri dönə bilər. Doğrudur, ABŞ yeni bir stimullaşdırıcı bir proqram qəbul etdi. Beləliklə, gələn ilin əvvəlində bir IPO-nun yeni bir dalğası, əlbəttə ki, daha kiçik bir dalğa gözləyə bilərsiniz.
Venchur, ancaq problemdirRusiyada bu il müəssisə sərmayəsi o qədər də yaxşı deyil. PWC və RVC hesabatına görə, ilin birinci yarısında bazarın 9% -i 240 milyon dollara düşdü, əməliyyatların sayı 130-dan 78-ə qədər azaldı. Ozon əməliyyatlarını istisna etsək (səhmdarlığa 150 milyon dollar) 2019-cu ilin birinci yarısında mübadilə və 119,3 milyon dollar), bazarın ölçüsü 143,5 milyon dollar və 90 milyon dollar, müvafiq olaraq 37% azalacaq. Rusiya bazarında bir və ya iki əməliyyat statistikanı çevirə bilər. Tədris Inc görə Rusiya, bütün il ərzində bazar demək olar ki, iki dəfə böyüdü - 11,6 milyard milyard rubl arasında. Əsas artım - başlanğıclarımıza xarici sərmayə hesabına. Və burada bir rus şirkəti olduğu düşünülmüş böyük bir sual var.
Müəssisə bazarımız heç vaxt xüsusilə inkişaf etməmişdir. Başlanğıcların sayına baxsanız da, o zaman Rusiyada 2000-4000 və eyni İsraildə təxminən 8000 nəfər var. Əbədi problemimiz texnologiyaların ticarətidir. Güclü mühəndislərimiz var, ancaq inkişaflarını məhsuldakı inkişafları zəiflədirlər və alıcı axtarırlar. Və aydın deyil: daha çox sahibkarlar daha çox investorlara və ya əksinə, sahibkarları inkişaf etdirəcək daha çox investorlara sahib olmaq üçün görünməlidirlər.
Rus səyyahındakı vəziyyət narahatlıqlara səbəb olur. Bu il, altı inkişaf təşkilatı da daxil olmaqla, VB-nin qanadı altında birləşdirilmiş, RVC-lərin RVC-lərinin nəzarəti altında verildi. Bu bazarda digər sahələrdə olduğu kimi, konsolidasiya baş verir. Və bu, müsabiqənin azalmasına və seqmentlərin inkişafı sürətinə səbəb ola bilər. Başlanğıcları satın alan bir neçə özəl vəsaitimiz və az korporasiyalarımız var. Əlavə buraxılış üçün məhdud variantları olan investisiya hazır deyil. Bəli, Sberbank kimi oyunçular var, lakin Sberbank hər kəsi ala bilməyəcək.
Başlanğıclar nə etmək lazımdır? Digər bazarlara genişlənə bilər. Bir çoxu ABŞ bazarını fəth etməyə çalışır. Lakin layihələrimizin təcrübəsinə görə, məşğul olmaq və Rusiya və ABŞ-ı eyni anda demək olar ki, mümkün deyil: diqqət etməlisiniz. Ancaq indi ABŞ-a köçmək 10 il əvvəldən daha çətinləşdi. Bütün komandadan keçən rus başçısı, eyni zamanda Amerika şirkəti tərəfindən investorların gözü qarşısında eyni vaxtda olmur. Hər halda, rus kökləri ilə bağlı narahatlıqlar var. Alternativ olaraq, Rusiya bazarında və eyni zamanda Avropa, Yaxın Şərq, Cənub-Şərqi Asiyanın bazarlarını mənimsəmək üçün cəhd edə bilərsiniz. Son ikidə, başlanğıcın mənşəyinə bir az maraqlanır. Avropada rus kökləri suallara zəng edə bilər, ancaq cavabları dinləməyə hazırdır.
Və hələ də deglobalizasiyadakı tendensiyanı nəzərə almalıdır. Əslində ölkələr bazarlarını əhatə edir və istehsalçılarını qoruyur, ixrac potensialını artırır. Çin xidmət sahibləri Amerika şirkətlərinin payını satmaq məcburiyyətində qaldıqda, Tiktok ilə ABŞ-ın ən azı bir müharibəsini götürün. Pandemiya yalnız bu tendensiyanın sürətlərini əlavə etdi. Karantin və sərhədlərin bağlanması fonunda, əhalinin hərəkətliliyi azaldı, bu da əmək və kapitalın hərəkətində əsas amildir. İndi nəzərəçarpacaq dərəcədə mürəkkəbdir. Və dünyada kütləvi peyvənd nəzərə alınmaqla vəziyyətin yaxşılaşması ehtimalı azdır. Digər tərəfdən, 2018-ci ildə təməlimiz demək olar ki, hər sövdələşmədə pulun mənşəyini izah etməli olsaydı, indi Çin fondlarının pulu daha yaxından diqqət yetirir. Ancaq vəziyyət yenidən dəyişə bilər.
Rusiyada hər şeyin təşəbbüs kapitalı və texnoloji biznesi ilə hər şey pis olduğunu söyləmək olmaz. Uğurlu IPO Headhunter və Ozon var idi. Beynəlxalq texnologiyalar və məhsullarla yaxşı keyfiyyətli başlanğıclarımız var. Rusiyada yeni bir unicorn - qiyməti 1 milyard dollar olan bir şirkət - orta hesabla hər 3-4 ildə bir dəfə doğulur. Xaricdə texnologiyamıza olan tələbatı görürük. Düzdür, xarici kommersiya komponenti bir pandemiyanı basdı və başlanğıclarımızdan beynəlxalq satış planı yerinə yetirilmədi. Buna baxmayaraq, satışlar idi. Bəli, Rusiyada yaxşı başlanğıc axtarmaq çətindir və inkişafı ilə çox kömək etməlidirlər.
Dövlət Venchur mütləq vəsait deyil. Dünyada dövlətin xüsusi proqramlar, qrantlar vasitəsilə texnoloji inkişafı stimullaşdırılması vəzifəsi ilə mübarizə aparan bir çox nümunə var. Ən məşhur, ehtimal ki, Amerika Darpa. Bu cür proqramları tətbiq edən agentliklər və nazirliklər məqsəd olmaya bilər. Layihələrində mühəndisləri, sahibkarları dəstəkləmək üçün daha çox çalışırlar. Bu cür proqramların təşkilatçıları, uğursuzluq halında şirkətlərin seçimi və sonrakı böyüməsi, habelə onların silmələri üçün risk və məsuliyyət daşımırlar. Rusiyada ictimai müəssisə kapitalı fondları yaradıldı, öz mahiyyəti və büdcə aktivin sönmə ehtimalını təmin etmir. Bu, bazarda durğunluğa səbəb ola bilər. Xüsusi fondlar büdcə və fayda imkanları olan dövlət vəsaiti ilə rəqabət etmək çətindir. Texnologiyada dövlət investisiya mexanizmləri müsabiqənin bazar prinsiplərini yatırmamalıdır.
Müəllifin rəyi VTimes nəşrinin mövqeyi ilə üst-üstə düşə bilməz.