VTimes Convertible Bonds Telegram Group Inc (baş şirkəti Telegram Pavel Durova Messenger) və şirkətin İnvestbankdan qiymətləndirilməsi üçün yeni təfərrüatları tapıldı.
"VTB Capital", investorların ixtisasartırı üçün təsvir olunan yergramda yerləşən yerlərdən biri olaraq, Messenger-in potensial dəyəri 2,2 milyarddan 124 milyard dollardan 124 milyard dollara qədərdir. Bunlardan bir analitik bir qeydin investisiya tətbiqi ilə VTB vasitəsilə oxşar məlumatlar aldığını təsdiqlədi.
İnvestbank Messenger-i sosial şəbəkələr və onlayn reklam sahəsində beş analoq şirkətlə müqayisə edərək. EV / Satış çarpanı ilə müqayisədə 2,2 milyard dollarlıq qiymətləndirmə, şirkətin dəyərinin satışına nisbəti olanı həyata keçirir. 124 milyard dollar - eV / Dau ilə müqayisədə şirkətin dəyərinin gündəlik aktiv istifadəçilərinin sayına nisbətini göstərir. Adətən bu əmsal İT şirkətlərinin böyüdülməsi üçün istifadə olunur, İngiltərənin aktivlərinin idarəetməsinin "Bölgə eseretinin idarə edilməsi" Aleksey Skallabanoviç - elçilər üçün maksimum qiymətləndirmələri göstərir. Bu vəziyyətdə, bu cür şirkətlərin qiymətləndirilməsinin mürəkkəbliyi səbəbindən qiymətləndirmə metodları arasındakı səpələnmə məqbuldur.
VTB kapitalı, teleqramın bazardan daha sürətli böyüyəcəyini proqnozlaşdırır, lakin əməliyyat tarixi teleqramının olmamasını, təsdiqlənməmiş biznes modelinin çatışmazlığını və rəqiblərdən qazanc əldə etmək üçün rəqiblərin olmamasını vurğulamaq üçün bir qrup analoqu və bir qrup analoquna endirim tətbiq edir. Bank, teleqramın ayda 500 milyondan çox aktiv istifadəçisinin, bu da Messengerin nəşrlərinin 430 milyarddan çoxunu yaradan və bir reklam biznes modelinin inkişafı və pul vermək üçün əsas ola biləcək məlumatlarla işləyir. VTB kapitalı, 2022-ci ilin sonunda təxminən 200 milyon dollarlıq bir teleqram gəlirini proqnozlaşdırır.
Yaşayış iştirakçısı VTB-nin hesablamaları ilə razılaşmır: 50-100 milyard dollardan dəyişən şirkəti qiymətləndirir.
VTB Capital əsas yerləşdirmə parametrlərini göstərir: Tətbiqlərin sonunun göstərici tarixi - 9 mart, mənfəət üçün ilkin meyar, yarım illik kupon ödənişləri, beş il və planlaşdırılan yaşayış yeri 1 dollardan çoxdur Milyard.
Teleqram, yerləşdirmə iştirakçısına görə, martın 8-dən tətbiqləri qəbul edir. Müraciətlərin əsas müddəti martın 10-da başa çatır, yerləşdirilmənin təfərrüatlarını bilən başqa bir şəxsi təsdiqlədi və təsdiqlədi. Yerləşdirmə iştirakçısına görə, bu, tamamilə çox sayda sayğacın və prospektin siyahısı və qeydiyyatı olmadan, beləliklə, şirkət özü haqqında daha az məlumatı daha az məlumat verə bilsin, ancaq istiqrazların çevrilməsinin perspektivləri kimi investorlara əlavə seçimlər təklif etsin.
VTB Capital teleqram bağlarını "artan risk iştahı olan investorlar üçün maraqlı bir vasitə" adlandırır və şirkətin potensial bir IPO vəziyyətində dönüşüm sxemini təsvir edir.
Bond Telegram-ın Messenger-in bir IPO vəziyyətində dönüş olması şərtləri
Gizləmək
↑
- Üç ildən sonra bir IPO vəziyyətində istiqrazlar 10% endirimlə səhmlərə çevrilir;
- Üçdən gec bir IPO ilə, ancaq dörd il sonra, - 15% endirimlə;
- İPO istiqrazların verildiyi gündən dörd ildən gec olmayacaqsa, endirim 20% olacaqdır.
Məlumat: "VTB Capital" materialları
7% dollarla kifayət qədər yüksək bir məhsul, xüsusən də dəyişdirilə bilən istiqrazlar üçün. Bu il Rusiya avrobond şirkətlərindən dollar, məsələn, Qazprom və Ozon üçün artıq sərbəst buraxıldı. "Qazprom" illik hər il üçün 2 milyarddan səkkiz ilədək 2,95% -ə cəlb edilmişdir. Ozon, 1,875% altında bir konvertasiya edilmiş beş illik istiqrazını 750 milyon dollar göndərdi.
Beş illik müddətə 8 illik müddətə olan yüksək keyfiyyətli rus emitentlərinin məhsuldarlığı, ABŞ dollarında illik 2,5% -dən çox deyil, ScallaBanoviç deyir. 7% -i məhsuldarlığı "spekulyativ" kimi xarakterizə etmək adət olan üçüncü echelonuna uyğundur.
Şirkət zərərsiz olsa da, nəzəriyyədə, bu cür istiqrazlar çox riskli hesab olunur, çünki Teleqraf, Evgeny Pundrovskinin UFG Sərvət İdarəetmə İnvestisiya İdarəsinin direktor müavininin müavini deyir. Bununla birlikdə, bir il istifadəçi üçün təxminən 1 dollar xərclə, xidmətin barışmaq çox asan olması çox asan olmalıdır. Oxşar xidmətlər hər istifadəçiyə ildə 8-10 dollar qazanır, aydınlaşdırır. İki ildən sonra şirkət 1 milyarddan çox istifadəçiyə sahib olan bir IPO-da sərbəst buraxılacaqsa, bu, 100-150 milyard dollardan çoxdur və bütün böyük fondlar üçün məcburi olacaq, Pundrovsky əmindir.
Fevralın sonunda teleqramın əziyyət çəkdiyi və borclarının cəminin olduğu məlum oldu. Teleqram, aprel ayının sonuna qədər investorlara 600 milyon dollardan çox borcunu qaytarmalı və onlara kompensasiya etmək və Messengerin əməliyyat fəaliyyətlərini dəstəkləmək üçün, istiqrazlar vasitəsilə 1 milyard dollarlıq maliyyə gətirməyə qərar verdi. 2019-cu ildə Qrupun itkisi 150,9 milyon dollar və bir il əvvəl 172,7 milyon dollar təşkil etmişdir. Eyni zamanda, şirkətin mənfi kapitalı (2019 və 2018-ci illərdə 323.5 və 172,7 milyon dollar, müvafiq olaraq 172,7 milyon dollar) və öhdəlikləri 418 milyon dollar və 245 milyon dollardır. Telegram Maliyyə Hesabatı Auditorları ola biləcək yüksək bir qeyri-müəyyənlik göstərdi Cəmiyyətin bu cür göstəricilərlə davamlı fəaliyyətlərini davam etdirmək bacarığı ilə bağlı ciddi şübhələrə səbəb olur. Gələcəkdə borcları ödəmək və teleqramı inkişaf etdirmək üçün şirkət investorlara mesaj və yeni pullu variantlarla mesajlaşmaya pul verməyə söz verdi.
Teleqram istiqrazlarının yerləşdirilməsi qeyri-standart, şirkətdə geniş marketinq və bülleten yoxdur və ya hesabatların açıqlanması, buna görə investorların iş vəziyyətini qiymətləndirə bilməsi, İntibah Kapital borc bazarının təhlili şöbəsinin başçısını xatırladır. Maria Radchenko. Onun fikrincə, geniş institusional investorların geniş çeşidini cəlb etməyi çətinləşdirə bilər və eyni zamanda ikinci dərəcəli kağız dövriyyəsinin aşağı likvidliyinin risklərini daşıyır.
VTB Paytaxtının materiallarında, ATON-un fərqli bir yerləşdirmə agenti olduğu da bildirilir. Uğur qazanana qədər teleqramı necə qiymətləndirdiyini öyrənin. Aton sözçüsü, teleqramın nümayəndəsi də şərh verməkdən imtina etdi.
VTB nümayəndəsi tələbə cavab vermədi.