İstiqraz, zəmanətli gəlir üçün investor hüququ verən borc qiymətli kağızlarıdır. İnvestorun qazancı kupon ödənişlərindən ibarət ola bilər - kreditin istifadəsi üçün dövri ödənişlər. Və ya alış qiyməti ilə şirkətin ödəməsi zamanı şirkətin nominal dəyəri arasındakı fərq şəklində.
Ən sadə izahatda, istiqraz bir dövlətin və ya müəssisənin adi bir borc göyərtəsidir. Yeganə əsas fərqlə: İstiqrazların məsələsi dövlət qeydiyyatı proseduru həyata keçirilir.İstiqrazlar
İstiqrazlar üzrə gəlir iki növdür. Dövri ödənişlər - Kuponlar - ildə bir dəfə ən çox pul ödəmişdir. Bu cür gəlir kupon adlanır. Ümumiyyətlə, belə hesablanır.İstiqrazın məhsuldarlığı, təhlükəsizliyin dəyəri ilə bölünmüş kuponun ölçüsünə bərabərdir və əldə edilən nəticə yüz faiz çoxalmalıdır. Məsələn, 1000 rubl üçün bir bağ bağladıq. Kupon ildə 50 rubl təşkil edir. Beləliklə, gəlirləri hesablayırıq: 50 1000-ə bölünür və illik hər il üçün 100% çoxaldı.
Digər tərəfdən, istiqrazın kuponu olmaya bilər. Sonra investorun gələcək gəliri kağız alarkən və ödəmənin cəmini alarkən ödənildiyi fərqi olacaqdır. Nəticəni hesablamaq belədir.
Bir ildən sonra ödənilməli olan eyni kağızı, kuponun ümumiyyətlə yoxdur. Ancaq sonra sonuna qədər 1000 rubl ödəyəcəklər? Beləliklə, istiqraz endirimlə satılacaq, yəni daha ucuzdur. Tutaq ki, 950 rubl üçün. Beləliklə, onun gəlirliliyini hesablaya və ilk sənədimizlə müqayisə edə bilərik.
İkinci istiqrazın məhsuldarlığı bərabərdir: 1000 rubl, bir il içində əldə etdiyimiz 950 rubl, satın alarkən pulun xalis gəliridir. İlk halda olduğu kimi onunla birlikdə davranırıq: 950 rubl və yenidən töhfəmiz üçün 50 rubl bölürük, 100 faiz artırırıq. Nəticədə ikinci sənədin məhsuldarlığı illik 5.26% -dir. Tercih etmək üçün bərabər bir risk ilə ikinci kağız çıxır.
İndi təhlükəsizliyin bir kuponu olanda və endirimlə satılan zaman üçüncü işi nəzərdən keçirin. Birinci halda, bir kuponla olduğu kimi eyni bir bağım olsun. Ancaq birjada, 1000 rubl nominal və 950 rubl üçün endirimlə satın alındığı ortaya çıxdı. Sonra gəlir, bu, 100 rublun pulu - 50 kupon və nominaldan geri qaytararkən 50-dən 50-ə qədər pulun içində olacaqdır. 100 rublun ilkin töhfəsinin ölçüsündə 100 rubl bölürük, 100% çoxalır və illik 10.52 faiz səviyyəsində bir qəsəbə gəlir alırıq.
Emitent istiqrazlarının növləri
İstiqrazlar iki növdür: dövlət və korporativ. Hökumətlərin hökumət istiqrazları nəticəsində ən çox gəlirləri xeyli azalda bilən xərclərini əks etdirir.
Beləliklə, ABŞ dövlət borcu, qısa müddətə iki ilədək, iki ilədək borc alan və endirimlə satılan borc daxilolmalarının sadə bir formasında olan ABŞ xəzinə istiqrazları tərəfindən bloklanır. Bu vasitə, tənqidlərə baxmayaraq, etibarlılıq nümunəsidir və əlavələrin risklərini qiymətləndirmək üçün bir növ istinad nöqtəsi hesab olunur. Niyə? Lazım gələrsə, federal bir ehtiyat sistemi, bir dəfə şikayət edən Alan Greenspan'ın keçmiş başçısı Alan Greenspan'ın keçmiş rəhbəri olaraq lazımi miqdarda dollar və vəzifə verə bilər.
Buna baxmayaraq, bir çox ölkədə dövlətlərin kreditləri standart olaraq başa çatdı. Bəzi bölgələrdə, məsələn, Cənubi Amerikada bu təcrübə olduqca özəldir. Mən bu iştirakdan və Rusiyanın dövlət istiqrazları haqqında, 1998-ci ildə dövlət istiqrazları haqqında deyil, bazarda GKO-nun dövlət qısamüddətli istiqrazları tərəfindən çökdükdə elan edildi.
Bu günə qədər Rusiya qiymətli kağızlar bazarı federal kreditin bağlarını təqdim edir - OFZ. Bunlar olduqca etibarlı sayıla bilən klassik dövlət istiqrazlarıdır. İndi rus qiymətli kağızları bir dərəcədə və ya digərində ölkənin ehtiyatları ilə təmin edilir.
İstiqrazların ikinci qrupu - şirkətlər tərəfindən və ya sözdə korporativ istiqrazlar tərəfindən verilmiş qiymətli kağızlar. Bu seqment maliyyə sektorunun kağızını təqdim edir:
- Rosselxozbank;
- Alpha Bank;
- Rosneft;
- Bashneft və digər müəssisələr.
Digər vasitələrdən istiqrazlar arasındakı fərq
Bank əmanətlərindən fərqli olaraq, istiqrazların əmanət sığortası sisteminə düşmədiyini başa düşmək vacibdir. Beləliklə, yalnız emitentin özü qarancordan danışır.
Digər tərəfdən, hər zaman maliyyədə baş verən kimi, risk səviyyəsi gəlirlilik üzərində əks olunur. Federal istiqrazlar üçün banka yataqlardan daha aşağı olmalıdır. Və korporativə görə - daha yüksək və əhəmiyyətli dərəcədə.