"Genoeg om te wag, is dit tyd om te koop" - het hierdie week so geskryf oor die roebel van die Morgan Stanley-strateeg James Lord en Philip Denchev. Die Russiese geldeenheid kan 6% versterk deur die risiko van ongeveer 75% te verminder, hulle beskou dit, en daarom word dit aanbeveel om lang posisies in die roebel in 'n gelyke verhouding teen die dollar en die euro te beset.
Die konsepwet op die sanksies "Vir Navaalny", wat in die Amerikaanse Kongres bekendgestel is, word verwag, dra nie makro-ekonomiese risiko's nie, en die roebel in die tussentyd is dit voordelig in vergelyking met valuta-eweknieë en het nie die sprong in olie gespeel nie. Pryse, skryf hulle.
Ons het besluit om uit te vind van kundiges van ander maatskappye, Wes- en Russiese, of hulle sulke optimisme deel.
"Ons het 'n geruime tyd positief op die roebel gekyk," sê die besturende direkteur van strategiese ontwikkeling "Aton Management" Grigory Isaev. Dit is te danke aan die feit dat die ekonomie van Rusland verlede jaar beter verwagtings getoon het, asook met die toename in pryse vir hulpbronne wat in 2021 kan voortduur, aangesien die globale ekonomie na 'n pandemie herstel het, verduidelik hy.
"Roebel is 'n goeie koers vanuit die oogpunt van risiko / opbrengs," het die senior ontleder "Sperhold Batebestuur" Arthur Kopsyv ingestem. Met die verbetering van besigheidsaktiwiteite in die wêreld van beleggers se belangstelling in die bates van ontwikkelende lande sal toeneem, wat sal lei tot 'n gladde versterking van baie geldeenhede van ontluikende markte in verhouding tot die dollar, glo dit. Daar sal geen uitsondering en roebel wees nie, insluitende die toename in oliepryse, sê hy en wag teen die einde van die jaar die kursus nie hoër as 73 roebels / $ nie.
Gedurende die jaar kan die kursus tot 70 roebels / $ versterk en sterker, volgens die analise van finansiële markte en makro-ekonomie van Alfa-Capital Management, Vladimir Bragin: vanuit die oogpunt van makro-ekonomiese risiko's, skuldlas, reserwes en Tariewe roebel lyk sterk onderwaardeer deur in vergelyking met valuta-analoge en in 2021 kan dit ernstig versterk. Hy sien verskeie redes hiervoor: herstel van die ekonomie en die vraag na olie, relatief hoë opbrengs van plaaslike effekte (natuurlik, wanneer lae inflasie gehandhaaf word), die verwagte afname in die nuwe aanbod van OFZ in vergelyking met verlede jaar.
Volgens VTB-kapitaalvoorspellings sal die gemiddelde jaarlikse wisselkoers van die roebel vanjaar 73.3 roebels / $ wees. Dit sal in die tweede kwartaal styf wees - 'n gemiddeld van 72,9 roebels / $, sê Alexander Isakov se hoofekonoom en die GOS. "Ons kan streng en moeilik praat om oor die geldeenheidskursus te praat, die houding van beleggers te assesseer aan spesifieke landrisiko's en die algemene risikovlak of 'n verandering in handelsomstandighede, maar dit lyk vir my dat ek wêreldwyd uitgedruk het, wat deur die Voorsitter van die sentrale bank Elvira Nabiullina in 'n onderhoud in 2014. Die reël bly waar: hoe sterker die ekonomie hoe sterker die nasionale geldeenheid, "beweer hy. Die huidige versterking van die kursus is dus gedeeltelik verbind met 'n positiewe verrassing op BBP-syfers in 2020 en het die groeipotensiële mark in 2021 geleidelik heroorweeg, is Isakov seker.
Teikenreeks van voorspellings Credit Suisse - 73-77 vryf. / $. Die roebel het nie onder die 73 roebels geval nie. / $ Vir baie weke en nou is dit presies hierdie vlak wat heel waarskynlik basies sal wees, glo die strategiese krediet Suisse op die valutamark en tariewe in die ontluikende markte van Nemrod MeVorach. Terselfdertyd sal die aantal spronge bo 77 roebels. / $ Sal daal - indien verhoudings tussen die Verenigde State en Rusland nie merkbaar sal vererger nie, en oliepryse sal nie verwag nie, verwag dit. So vir beleggers wat gereed is om die situasie op 'n langer termynperspektief te oorweeg, sal die verkoop van die roebel bo-aan hierdie reeks 'n goeie kompromie wees tussen risiko en voordele, wat hy op 'n opsomming gee.
Sanksies is nie vreeslik nieSanksies sal waarskynlik nie lei tot 'n beduidende verswakking van die roebel, weet kenners. Nog 'n gereelde sanksiepakket met baie aandag aan die media vir hom kan die kursus tot 80 roebels / $ terugkeer, kan Bragin toelaat. "Maar dit is nie die vrees vir enige ernstige sektorale sanksies werd nie, twyfel hy. Ons kan eerder oor persoonlike sanksies praat, en daarom sal die eerste skok geleidelik verlig word en die roebel sal tot groei terugkeer. Bragin is vol vertroue: "Die mark is redelik vinnig gewoond aan die nuus." Dit is dus sinvol om te dink aan toenemende posisies in die roebel en selfs met 'n portefeulje se geldeenheiduitstalling om 'n mate van aandeel op die roebel- en roebelbates te neem, sluit dit af.
Teen die einde van die jaar kan die Russiese geldeenheid aansienlik soek, slegs wanneer harde sanksies geïmplementeer word, maar die waarskynlikheid hiervan is klein - 10%, sê Isaev. So, met inagneming van die verskil in die tariewe met die belangrikste wêreld geldeenhede, is die huidige geopolitieke premie in die roebel oortollig, is hy seker.
Dit is nie haastig werd nieNietemin word dit nie toegelaat om die deel van die roebel in die portefeulje te verhoog nie. Volgens Kopshev sal die roebel gereedskap in die portefeulje meer effektief toeneem. Hy beveel aan om die verhouding van roebelkorporatiewe effekte te verhoog - die tariewe op hulle lyk aantrekliker as koerse op deposito's en OFZ, en die moontlike versterking van die roebel maak hulle selfs aantrekliker.
Ontleders Deutsche Bank in 'n oorsig wat einde Januarie uitgekom het, wag ook op die roebel gladde versterking en stel nog voor om te wag vir groter duidelikheid in verhouding tot interne politiek in Rusland, sentrale bankaksies (die eerste vergadering van die sleutelkoers sal op Vrydag gehou word. - VTimes) en volhoubaarheid OPEC-ooreenkomste voordat u 'n besluit neem oor belegging in die roebel.