Ten spyte van die versnelling van inflasie, wag die meeste kenners nie op veranderinge van die sentrale bank nie. Nietemin, in die geval van die behoud van die parameters van monetêre beleid op dieselfde vlak, is die waarskynlikheid hoog dat Elvira Nabiullina die mark 'n sein sal gee om die koers in die toekoms te verhoog.
Hierdie week het sulke seine reeds deur die media begin lek. Die Bloomberg-agentskap met verwysing na die bron het berig dat die Bank van Rusland die verhoogde koers van tot 5,5% in die huidige 2021 deurdring. Onder die redes - versnelling van inflasie en bekommernisse oor die groei van begrotingsuitgawes
Sulke boodskappe kan dikwels van die reguleerder kom om die markreaksie te bestudeer. Kort nadat hierdie ontleder Sbercib gesê het dat hulle nou wag vir die verhoging van nou - op 'n vergadering van 19 Maart. Die toename kan 'n kwart van 'n persentasiepunt wees - van 4,25% tot 4,5%.
Dit is opmerklik dat die sentrale bank die laaste keer die sleutelbed terug in 2018 toegedien het. In die verlede, op die agtergrond van Lokdaunov en die krisis in die hele wêreld ekonomie, het die reguleerder die verbintenis aansienlik verminder - met 2 persentasie punte.
Op die laaste vergadering in Februarie het die sentrale bank duidelik gemaak dat die versagtingsiklus tot 'n einde gekom het.
"Ons glo dat die versagtende siklus in ons basiese scenario geëindig het. Ons sal die sperdatums en die tempo van oorgang na neutrale beleid bespreek, aangesien die situasie sal ontwikkel, "het Elvira Nabiullina op 'n perskonferensie gesê.
Die mark is reeds voorberei vir die feit dat die tariewe in die nabye toekoms net kan groei. Die vraag is wanneer hierdie proses begin, en hoe lank sal dit uitkom.
En hier begin die interessantste begin - dit is die moeite werd om aandag te gee aan een uiters belangrike en baie nuuskierige historiese oomblik.
Die dinamika van verbandopbrengste op die skuldmark van die land, soos u weet, herhaal die dinamika van verandering in die kernkoers van die sentrale bank en die markverwagting vir die toekoms. Dit is, dit is refleksie.
Die feit is dat in die moderne geskiedenis, toe die opbrengs van die Russiese staatseffekte so laag was - in die omgewing van 6,5%, het daar iets begin om te ontvou, en dramaties.
Byvoorbeeld, opbrengste het van 2006 tot 2008 tot hierdie sone gedaal, dan in 2013 en in die onlangse verlede. Terselfdertyd is 'n nuwe historiese minimum verlede jaar gestel, waarna die geleidelike beurt begin het. Maar dit was eerder belangrik, aangesien die sentrale bank gedwing is om te reageer op krisisverskynsels. Terloops, sedertdien het die sentrale bank nie die koers verander nie, maar die terugkeer van OFZ het reeds die afname gespeel en teruggekeer na die vlak waar hulle aan die begin van 2020 was
As u op historiese data staatmaak, kan aanvaar word dat die sentrale bank nou op die rand van 'n lang siklus is om tariewe te verhoog. En die seine wat die sentrale bank gee, bevestig indirek hierdie teorie.
Daarbenewens is dit onmoontlik om nie opgemerk dat die hoof tendens in die wêreld nou die groei van inflasieverwagtinge en inflasie self is nie. Dit alles lei tot 'n toename in tariewe in die skuldmark en in Amerika, en in Europa en in ander lande.
Dit is moontlik dat die verhoging seine in die volgende paar maande die grootste sentrale banke van die wêreld sal begin, en dit sal 'n algemene verandering in die rigting van monetêre beleid wêreldwyd beteken.
En aangesien die Russiese ekonomie 'n integrale deel van die wêreld is, sal die situasie in ons land binne die raamwerk van hierdie tendens ontwikkel. Dus, as historiese patrone voortduur, met inagneming van die totale faktore, sal die komende jare waarskynlik 'n tydperk van groei word in die winsgewendheid van regeringsobaliasies, asook om tariewe op lenings en deposito's te verhoog.