'N skerp spat van die onbestendigheid van die tesourie-effekte van die Verenigde State, wat verlede week plaasgevind het, het gedaal. Die mark probeer om sy gedagtes in te samel en terug te keer na die voorafgaande staat, maar daar is struikelblokke. In die komende dae en weke sal die mark vrywillig wag vir verdere aksieplanne van sentrale banke, wisselende tussen die riskante buie en die bande se winsgewendheid (ware en nominale).
Tuis Handel Onderwerp: Senuwee toesig na besering met "Trezeris"
Die uitdrukking "besering met Trezeris" word geneem uit die kop van vandag se Podcast Saxo-markoproep. Daarin het ons gepraat oor waar die mark op soek is na 'n nuwe katalisator na skok as gevolg van die sprong in die opbrengs van tesourie-effekte van die Verenigde State (hoewel hierdie sprong en stilte sonder verdere manifestasies van mark disfunksie). Markte probeer om terug te keer na waar hulle voor die gebeure van verlede week was, maar ek twyfel dat dit ten volle moontlik is sonder die vaste voorspellings van fiskale en monetêre beleid, veral van die Fed.
Kan winsgewend weer opstaan, maar kalm, sonder om risiko's te slaan? Is dit moontlik op huidige vlakke? Dit is moeilik om te sê, maar tot dusver is die beweging van die mark stadig, kan die Fed nie seine wil hê nie, hoewel lid van die Raad L. Brainard die nuutste veranderinge in die Trezeris-mark opgemerk het: "Ek volg die gebeure noukeurig Die mark ... My aandag is verlede week deur sommige bewegings aangetrek en hul spoed. "
Op Bloomberg is 'n artikel gepubliseer waar die borzingmark "die raaisel van die 21-triljoen mark Trezeris" beskou word, met inagneming van hul sleutelrol in die globale situasie. Die belangrikste vraag is die begeerte en vermoë van Amerikaanse banke om groot volumes tesourievraestelle te behou. In die tweede helfte van die jaar en dan sal dit veral druk, aangesien die volume van die bindingsvrystellings veel hoër is as die huidige tempo van hul koopvoeding. Jy moet nie vergeet dat die onmiddellike rede vir die herfs "Trezeris" verlede week 'n lae aanvraag was op die sewejarige veiling nie. Nog 'n vraag is of die Fed sal terugkeer na kapitaalvereistes, wat verlede jaar tydelik verfilm is ter wille van die redding van die finansiële stelsel van chaos. Die term van verwydering verstryk aan die einde van hierdie maand, en die demokratiese senatore Warren en Brown het reeds 'n beroep op die Fed en ander instellings geskryf wat gevra word om dit te verleng. Hierdie probleem moet opgelos word, anders is nuwe chaotiese gebeure onvermydelik, gevolg deur 'n tegniese oplossing of gevoed maatreëls om alle struikelblokke uit te skakel na fiskale beleide, behalwe inflasie (dit is die implementering van die "moderne monetêre teorie" en die oorheersing van die fiskale tema). Reeds volgende week vind ons 'n nuwe toetsveilings vir 10- en 30-jarige tesourievraestelle.
Daarom het die bogenoemde beskryf en die feit dat die opbrengs van 10-jarige vraestelle vir 'n rukkie 1,50% oorskry het, moet aanvaar word dat die markte senuweeagtig sal wees, en wag as die probleem terugkom voordat die oplossing gevind word, of Tog sal die opbrengs stilweg kan groei, sonder om riskante bates in 'n kurketrekker te stuur. Laasgenoemde is miskien slegs moontlik met die volhoubare groei van inflasieverwagtinge wat die groei van die opbrengs van lang effekte oorskry - dit is met 'n afname in reële opbrengste. Wag kan baie gespanne wees. Miskien het die situasie nou 'n keerpunt bereik, wat batemarkte beduidende bilaterale onbestendigheid dra. Ondersteuners van die vermindering van USD sal nie seerkry om te wag totdat dit duidelik word dat die Fed die impak daarvan op die tesourie-effektemark verhoog nie, en / of dat die reële opbrengste in die Verenigde State vinniger as in die res van die wêreld val.
Nog 'n vandag se nuus: Volgens die bronne van Bloomberg in die ECB sien die bank nie die dringende behoefte om opbrengste te verminder nie, ten spyte van die verklarings van sommige van sy verteenwoordigers op hul ontevredenheid met hul opheffing. Die euro op hierdie nuus het effens verhoog, en die staatsvogings van die EU-lande was redelik steil verkope. Die opbrengs van 10-jarige verbande van Duitsland het met 2 basispunte toegeneem; Dit bly egter steeds onder -30 B.P., en op Vrydag, voor die uitvoering van I. Shnabel, het dit -20 BP bereik.
Wat die pond van Sterling betref, sal die Minister van Finansies van Groot-Brittanje Sunak vandag 'n lenteverslag op die begroting verrig. Daar is reeds baie inligting gelek, en dit blyk dat die hoofonderwerp die maksimum ondersteuning van die bevolking en werksgeleenthede sal wees, en oor die strenger (toenemende belasting op besigheid, ens.) Word aangedui, behalwe vir die langtermynperspektief.
Grafiek: Audusd en Tesourie Amerikaanse effekte
Uit die grafiek kan gesien word dat die Aususd se selfversekerde tydren al lankal nie die groei van die opbrengs van Amerikaanse regeringskwaliteit en ander lande benadeel het nie (Blou toon 'n dalende termynprys van 10-jarige "Trezeris") . Dieselfde uitbreek van onbestendigheid van Amerikaanse sekuriteite het egter verlede Donderdag gebeur, veral sterk in terme van 2 tot 7 jaar. As gevolg hiervan het alles uitgebreek, 'n massiewe eienaarskap begin, wat sulke paartjies as Audusd sterk tref, aangesien die Australiese dollar een van die vinnigste groeiende valuta-ruwe reflasie was. Vanaf hierdie punt het Audusd en Futures in Trezeris 'n meer positiewe korrelasie ingeskryf. Terugkeer na sy afwesigheid is slegs moontlik as die opbrengs in die Verenigde State stadig kan groei, sonder om nuwe ongelukke te veroorsaak. Audusd-paar om verkope te neutraliseer, moet bo 0.7900 gesluit word, en om terug te keer na 'n afname - val onder 0.7700.
Bron: Bloomberg.
Die komende sleutelgebeure van die ekonomiese kalender (die tyd van alle gebeure word deur Greenwich aangedui):
- 13:15 - ADP Verslag oor die verandering in die vlak van indiensneming in die Verenigde State in Februarie
- 15:00 - Besigheidsoptimisme-indeks (ISM) in die Amerikaanse stelsel vir Februarie
- 15:10 - Spraak deur L. de Gyindos van ECB
- 15:30 - Weeklikse verslag van die Amerikaanse Ministerie van Energie op die reserwes van olie en petroleumprodukte in die land
- 16:00 - S. Tenreiro se vertoning van die Bank van Engeland op negatiewe rentekoerse
- 17:00 - Spraak deur R. Bostik van die Fed (Stemlid FOMC)
- 18:00 - Spraak deur Ch. Evans van die Fed (Stemlid FOMC)
- 19:00 - Opsomming van die VSA het kommentaar gelewer op die huidige ekonomiese situasie in die distrikte
- 19:30 - Spraak deur I. Shnabel van die ECB
- 20:15 - Spraak deur die hoof van die Nieu-Seelandse Reserwebank A. Orra
- 00:30 - Australië Handelsrekeningverslag vir Januarie
- 03:25 - Spraak deur J. Kerns van Australië Reserwebank
John Hardy, hoof monetêre strateeg Saxo Bank
Lees oorspronklike artikels oor: Investing.com