Die groei van inflasieverwagtinge stoor nie gevoed nie, en dit gaan nie die groei van nominale risiko-vrye tariewe beperk nie. So 'n gevolgtrekking kan gemaak word van gister se toespraak deur die hoof van die Fed Jeremy Powell. Die hoofargument is 'n tydelike verskynsel, en "Kom ons fokus op die arbeidsmark" (die tweede doel in die mandaat). Die reaksie van die mark het hulself nie gewag nie: die opbrengs van lang bande het weer opgetrek, en die wisselvalligheid van verbintenis was reeds oor die spens scenario op riskante bates, wat 'n unieke regstellende beweging veroorsaak het:
Uniek in die sin dat dit 'n spesifieke markverskynsel veroorsaak het, en nie die agteruitgang van ekonomiese verwagtinge nie. Inteendeel, hulle is in perfekte volgorde.
Dieselfde reaksie het die dollar gevolg, net met die teken +.
Die Fed het dit duidelik gemaak dat hy meer inflasie wil hê voordat dit begin om iets in die politiek te verander. In hierdie verband, in die Maart-vergadering van die Fed is daar glad nie plek vir verrassings nie.
Gister se toespraakpowell het inderdaad erken dat die sentrale bank die verreinde van die opbrengskurwe in vrye swem vrystel. Die toespraak het nie eens 'n noodsaaklike minimum verbale intervensies van die tipe gehad nie, "volg ons die Trozeris op die mark noukeurig." Niks beperk die vlug van die opbrengs van 10-vlieënier ten minste tot 2% nie, gegewe die reaksie van riskante bates, dit is moeilik om te hoop vir 'n vinnige rebound. In die beste geval kry ons versigtige groeipogings, maar dit is heeltemal onduidelik dat dit verdere regstelling in effekte kan voorkom, dit is. Elimineer die hoofversperring vir risiko-op.
Die fokus op Trezeris is groot veilings van 10 en 30 jaar, wat op 10 en 11 Maart gehou sal word. Lae vraag sal verdere verkope aandui.
Getrek olies in die vuur en opec, wat besluit het om nie te haastig met toenemende produksie nie. Geagte Olie = Hoër inflasionêre verwagtinge, en weer is dit 'n slag vir bates wat vaste opbrengs bied, dit is. Bondam.
Volgens die NFP-verslag moet u die volgende in gedagte hou. Gister het Powell gesê dat die arbeidsmark steeds herstel is. Parafraseer, dit sal lank duur voordat die sterk NFP-nommers 'n wenk sal wees om kredietvoorwaardes te verhoog. Daarom het 'n sterk werkloosheidsverslag vandag die potensiaal om die verkoop in effekte te versterk en sal 'n kort posisie onderworpe wees aan die dollar vir addisionele risiko.
Gedetailleerde analise - in vandag se video grens.
Arthur Idiatulin, Kickmill UK Market Observer
Lees oorspronklike artikels oor: Investing.com