Verlede week het ons die bedekte kolte op Apple-aandele (NASDAQ: AAPL) bespreek. In die vorige artikel is opgemerk dat die aankoop van 100 Apple-aandele beleggers teen sowat $ 13,500 sal kos, wat vir baie belangrik is.
As gevolg hiervan, verkies sommige om "bedekte oproepe vir die armes te geniet." Daarom, vandag draai ons na 'n diagonale debietverspreiding, wat soms gebruik word om die bedekte collary teen 'n aansienlik laer prys te kopieer.
Vandag se artikel moet beleggers help om die moontlike opsies beter te verstaan, en meer ervare spelers - bied idees vir toekomstige aanbiedings.
Spronge opsies
Sprong word gedekripteer as 'n langtermyn-ekwiteitsverwagte sekuriteite, en is langtermyn-voorraadbates opsies. In die Engelssprekende segment van die internet kan hulle ook onder die name van sprong of spronge gevind word.Leap-opsies (waarvan die vervaldatums gewoonlik wissel van een tot twee jaar) word gebruik deur beleggers wat glo in die langtermynpotensiaal van basiese bates, soos aandele of voorraadfondse (ETF). Die aantreklikheid van spronge word verduidelik deur hul laer koste in vergelyking met die aandele (I.E. Hulle word verhandel teen die pryse van opsie kontrakte).
Die Wall Street het egter nie gratis kaas nie. Goedkoper - beteken nie vry nie. Soos alle opsies, het spronge vervaldatum waarop die "voorspelde" skrif geïmplementeer moet word.
Aangesien dit 'n langtermynbelegging is, het die deelnemers nogal 'n lang tyd om veranderinge in die waarde van die basiese bate te bepaal. Nietemin kan die handelaar alle belegde kapitaal verloor as die verwagte beweging nie deur die vervaldatum gerealiseer word nie.
Daarom, voordat u na spronge beweeg, moet die belegger die skaal van verskansing of spekulasie duidelik aandui. Langtermyn-opsies help net om die verlangde risikoverhouding en potensiële winste te bereik.
Beleggers wat graag meer wil weet oor spronge-inkopiestrategieë, kan op Opsies Nywerheidsraad (OIC) opvoedkundige webwerwe, CBOE globale markte of {{{0 | NASDAQ}} kontak.
Diagonale Debiet Sprinkel Apple Aandele
- Koste: $ 136.91;
- Jaarlikse Handelsbereik: $ 53,15-145.09;
- Jaarlikse verhoging: + 71.12%;
- Dividendopbrengs: 0.60%.
Eerstens koop die handelaar 'n "langtermyn" oproep met 'n laer koste van uitvoering. Terselfdertyd verkoop dit 'n "korttermyn" oproep met 'n hoër vordering, wat 'n diagonale verspreiding skep.
Met ander woorde, oproepopsies (in hierdie geval, op Apple-aandele) het verskillende winskooppryse en vervaldatums. Die handelaar maak 'n lang posisie vir een opsie oop en sluit die ander om wins te maak in die vorm van 'n diagonale verspreiding.
Hierdie strategie beperk beide risiko's en potensiële winste. Die handelaar stel die posisie op die suiwer debiet (of koste), wat die maksimum verlies is.
Die meeste handelaars wat hierdie meganisme toepas, is matig optimisties oor die basiese bate, dws Apple-papiere.
In plaas daarvan om 100 Apple-aandele te koop, koop die handelaar 'n opsie "in die geld", waarin oproepe as 'n "surrogaat" van AAPL-aandele dien.
Op die oomblik van skryf het Apple-aandele $ 136,91 kos.
In die eerste fase van hierdie strategie kan 'n handelaar 'n opsie koop-spronge "in geld" koop (byvoorbeeld 'n kontrak met 'n vervaldatum op 20 Januarie 2023 en 'n staking van $ 100). Tans word aangebied teen 'n prys van $ 47.58 (die gemiddelde punt van die huidige bevolking en voorstelle). Met ander woorde, die eienaarskap van die oproepopsie wat net in minder as twee jaar verstryk, sal die handelaar teen $ 4758 kos (in plaas van $ 13,691).
Die delta van hierdie opsie (wat die waarde van die verwagte verandering in die opsieprys toon wanneer die waarde van die basisbate 1 dollar is) is 0.80.
Kom ons gaan byvoorbeeld terug: as AAPL-aandele met $ 1 tot $ 137.91 sal groei, sal die huidige prys met 80 sent groei. Let asseblief daarop dat die werklike verandering kan verskil afhangende van ander faktore waarop ons nie in hierdie artikel sal stop nie.
Dus, die opsie delta styg namate die kontrak dieper in geld gaan. Handelaars sal sulke spronge gebruik, want as die delta 1 nader, begin die opsie dinamika die vloei van basiese papier weerspieël. Eenvoudig gestel, Delta in 0.80 sal gelykstaande wees aan die eienaarskap van 80 Apple-aandele (in teenstelling met 100 met 'n konvensionele bedekte oproep).
As die tweede fase van hierdie strategie verkoop die handelaar 'n korttermynoproep "uit geld" (byvoorbeeld 'n opsie op 19 Maart 2021 en 'n staking van $ 140). Die huidige premie vir hierdie opsie is $ 4,30 Amerikaanse dollars. Met ander woorde, die opsieverkoper sal 430 dollar (uitgesluit kommissie) ontvang.
Die strategie neem twee vervaldatums in ag, daarom is dit baie moeilik om die presiese formule van die gelykbreekpunt van hierdie transaksie uit te druk.
Verskeie makelaars of webwerwe kan hul eie wins en verlies sakrekenaars bied. Om die koste van kontrakte te bereken met die hoogste uitvoeringsdatums (dit is spronge kolle) op die tyd van verstryking van korttermynopsies, moet 'n prysmodel 'n "benaderde" gelykbreekpunt kry.
Maksimum transaksiespotensiaal
Die grootste wins kan verwyder word indien die koste van die aksie gelyk is aan die prysprys van die korttermynoproep op die datum van uitvoering.Met ander woorde, die handelaar wil hê dat die prys van appelpapier so naby as moontlik is aan die staaf van die korttermyn-opsie-staking (in ons geval - $ 140) vanaf 19 Maart 2021, wat dit nie oorskry nie.
In ons voorbeeld maak die maksimum inkomste teoreties ongeveer $ 677 teen 'n prys van $ 140 op die tyd van verstryking (uitgesluit kommissies en ander koste).
Hoe het ons tot hierdie betekenis gekom? Die opsieverkoper (dit is die handelaar) het $ 430 ontvang vir die opsie wat verkoop is.
Intussen het Apple-aandele gestyg van $ 136,91 tot $ 140. Dit is die verskil van $ 3,09 vir 1 Apple-aandeel (of 309 dollar per 100 aandele).
Sedert die spronge langtermyn-opsie is Delta 0.8, sal die koste van 'n lang opsie teoreties verhoog met $ 247.2 (309 * 0.80). Onthou dat dit in die praktyk min of meer as hierdie waarde kan wees.
Ons vou 430 en 247,2 dollar en kry $ 677.2.
Dus, nie eens $ 13691 in die 100 Apple-aandele inbring nie, maak die handelaar in elk geval 'n wins.
Met ander woorde, die premie wat handelaar aanvanklik vir die verkoop van 'n korttermyn opsionele opsie (I.E. $ 430) kry, in persentasie die opbrengs op belegging van $ 13,691 in 100 Apple-aandele oorskry.
Ideaal gesproke hoop die handelaar dat die korttermynoproep "uit geld sal verval." Dan kan hy 'n oproep een na een verkoop (terwyl die spronge na twee jaar nie verval nie).
Posisiebestuur
Aktiewe posisiebestuur Met die berekening van 'n diagonale debietverspreiding kan probleme van beginnerhandelaars veroorsaak.
As op 16 Maart die aandeel van Apple 140 dollar sal oorskry, sal die posisie laer inkomste bring, aangesien die korttermynopsie vir die verkoper nutteloos sal wees.
Daarbenewens kan die handelaar die behoefte voel om die transaksie voor die skedule te sluit indien die prys van appel afneem, en die korttermyn-oproep kom diep in geld in. In hierdie geval word die hele transaksie onder die dreigement van likwidasie, aangesien die handelaar weer sal begin of glad nie 'n alternatiewe strategie sal kies nie.
Met 'n konvensionele cole-gedek, kan die handelaar nie teen die betaling deur die opsie beswaar maak nie, aangesien dit reeds 100 Apple-aandele besit. In die geval van 'n gedek oproep tot die "arm man", pas die handelaar egter nie aan hierdie scenario nie, aangesien hy nog nie AAPL-aandele besit nie.
Op 16 Maart sal hierdie spronge begin om geld te verloor as die deel van Apple-aandele teen sowat $ 132 of laer sal val. Teoreties kan die aandeelprys tot 0 val, wat die koste van 'n langtermynoproep verminder.
Ten slotte moet ons ook lesers herinner wat "diep in geld" spring. "Opsies is gewoonlik hoë verspreidings tussen die koop- en verkoopprys. Gevolglik, elke keer as die handelaar so 'n opsie spronge koop of verkoop, moet 'n mens die transaksiekoste onthou.
Lees oorspronklike artikels oor: Investing.com