Uitvoerende hoof Notas: Inflasie

Gees van verstand.

Die uitreiking van geld aan die bevolking slaag nie sonder 'n spoor nie, en het nou so 'n oomblik gekom wanneer dit oral begin manifesteer. Ek sal op verskeie kaarte wys.

Kos:

Fig. een

Huur (en die koste van 1Q. M behuising groei ook):

Fig. 2.

Die verwagte inflasie, die prys van brandstof (petrol en olie, gas) groei ook - hierdie verskynsel is besig om 'n globale aard te verkry, en selfs in ewig deflasionêre Europa het pryse gegroei:

Fig. 3.

Hier is die verwagte inflasie in die Verenigde State en oliepryse:

Fig. vier

... en direkte reaksie hierop is 'n toename in Amerikaanse staatseffekte as 'n weerspieëling van die wag vir verdere ekonomiese aktiwiteit.

Fig. vyf

Ons verbruikerswaarnemings in die VSA en Europa dui op 'n uitgestelde vraag, kas van tjeks uit die staat. Wanneer inenting meer mense dek, sal hierdie $ $ in die ekonomie gaan.

Nou tot die belangrikste ding

Ek glo dat dit 'n baie belangrike punt en vir markte is, en veral vir die dragomaltale mark, omdat Inflasie kan 2.5-3.5% wees, en die US10Y (opbrengs van 10-jarige tragery) sal waarskynlik nie meer as 1,5-2% oorskry nie, wat 'n inflasionêre tydren in edelmetale sal skep:

• My voorspelling is 'n goue terugbetaling bo $ 2000 (groeipotensiaal selfs tot $ 2200-2400) en silwer groei met die naaste teiken $ 32.
• Ek word die model van werklike winsgewendheid teenoor goud aan hom gebring:

Fig. 6.

Daarbenewens sal die inflasie-oplewing ander nywerhede beïnvloed:

• Dit is gevaarlik om die aandele van vinnig groeiende tegnologiese korporasies te assesseer, maar daar is 'n verskil (Amazon (NASDAQ: AMZN), byvoorbeeld, kan wen van prysverhogings, en Microsoft (NASDAQ: MSFT) - Nee, want 'n mens verdien die waarde van goedere, en die ander verkoop sagteware en wolk).
• Kleinhandelvoedsel, kitskos, en ander verkopers aan die bevolking van offilne kan wen, want Hul marge is as 'n reël 'n ekstra koste vir die koste van goedere, en hulle kan die styging in pryse vir die verbruiker verskuif indien pryse oral styg.
• Banke en kommoditeitsmaatskappye sal natuurlik wen (so groei hulle nou en groei nog 10-25%).
• Vir die nywerheid is die groei van salarisse en die koste van grondstowwe 'n slegte cocktail.

Daarbenewens is die Baiden Administrasieplan om min salaris in die land in te samel. Dit is ook inflasionêr (verhoog koste en koopkrag):

Fig. 7.

Die gevolge van die tweede orde en die reguleerder reaksie

Dit is belangrik om te verstaan ​​dat:

• Inflasie in goedere is 'n tydelike ding, en prysverhoging na 6-12 maande. vergoed deur die groei van die voorstel, so ek wag vir 'n oplewing van inflasie, en nie die effek vir baie jare nie;

Fig. agt

• Die mark kan gevrees word deur hoë inflasie, en met prysstygings sal 'n verkoop in skatkis wees (wat 'n agtergrond skep vir 'n swak dollar vir Maart-Junie 2021);
• Salarisgroei, hoë% tariewe is sleg vir aandele, soos u raai (duurder lening, hoër kostekoste), en dit is 'n rede vir regstelling in die Verenigde State wanneer inflasie die teiken 2% van die Fed oorskry. Die mark dink nou dat die tariewe slegs in 2023 sal toeneem, en hier sal ten minste die waarskynlikheid moet stel dat dit baie vroeër sal gebeur wat vernietigend vir die aandele sal wees.

Morgan Stanley beoordeel reeds inflasie in Mei 3,5%, maar dit kan die aanwyser onderskat:

Fig. nege

Maar sal daar hoë lang tariewe wees? Ek dink daar is geen.

• Ek glo dat die Fed nie die tariewe sal verhoog nie - hulle stel reeds voor dat 2,5% inflasie vir hulle die norm is, indien dit tydelik is. En bowenal - as jy die koste van geld in die ekonomie met 0,5-1% verhoog, sal dit baie vernietigend wees vir die vraag, so ek dink die reguleerder sal gereed wees om hulle kunsmatig te onderskat, die QE-tempo te verbeter.
• Dit beteken dat die mark in 'n paar maande aansienlik kan dwaal, maar as daar 'n regstelling is (en hier nie 5% nie, en al 10-15% per S & P, waarskynlik), leen groeiende aandele.
• Hoekom? - Omdat dit steeds die groeibestuurders is, en chirurgie pryse vir grondstowwe en die kos is tydelik.
• Hoe hoër die inflasie en beter aanwysers in die Amerikaanse ekonomie, hoe meer aansporings in politici om oor belasting te praat, dit is in logika "die erger, hoe beter" waarin die mark nou werk, is welvaart 'n rede vir die Amerikaanse voorraad Mark.

Met ander woorde, die data dui daarop dat dit wag vir die styging in pryse, kan dit lei tot 'n daling van USD tot 1,25, lei tot die voortsetting van die tydren in grondstowwe, en wanneer inflasie in die state 2 sal gaan. -2.5%, aandelemark kan 'n tasbare regstelling (Maart-Mei) toon.

Daarbenewens, nou 'n historiese kans om 'n tydren in edelmetale en verwante maatskappye te koop, en in die geval van 'n regstelling in die VSA is dit die moeite werd om FAMG te koop, wat sy hoof slagoffer kan word / koop, want Aandele is steeds versekering teen inflasie, en Amerikaanse tesourie-tariewe bo 2% is swak versoenbaar met die herstel van die vraag (omdat die vraag na krediet bepaal = 'n integrale deel van verbruik in ontwikkelde lande).

Dit is 'n maneuver wat ek geleidelik speel, en 'n belangrike makro-ekonomiese oproep:

• Ek is nou ordentlik in die lang van grondstowwe en verwante maatskappye (Exxon (NYSE: Xom), Chevron (NYSE: CVX), Halliburton (NYSE: HAL), Baker Hughes (NYSE: BKR), FreePort-McMoran (NYSE: FCX ), ens.), En ek wag dat olie steeds $ 60 sal oorskry deur Brent, voordat die regstelling gebeur.
• Ek het 'n winsgewende posisie in Amazon en Alibaba (NYSE: Baba), belangstelling in ander FAMG, maar ek verstaan ​​dat ek die gedeeltelike verkoop van sektoraandele op die horison 2-3 maande oorweeg.
• In die afgelope dae verbeter ek lank in goud, silwer en verwante bates met 'n uur van 6 maande.
• Gekoop McDonald se aandele (NYSE: MCD) in die somer :)

My voorkoms klink nou 'n paar contrarian (buite die konsensus), maar net op sulke idees en jy kan baie verdien as dit laai. Ons sal sien :)

Sterkte in die markte!

Lees oorspronklike artikels oor: Investing.com