Золото і срібло завжди приваблювали людей - і як дорогоцінні метали, і як активи для вкладення грошей. І в 2020 році інвестори, що вкладають в них, були щедро винагороджені.
У першій половині 2020 року і золото, і срібло значно зросли. Посеред пандемічного хаосу обидва цінних металу піднялися в ціні і досягли рекордних за багато років значень. У серпні настав час пожинати плоди. Однак в грудні зростання відновилося. Підвищення цін на ці блискучі сировинні товари привело до неабиякого росту прибутку для видобувних компаній.
Тому сьогодні ми поговоримо про компанії Fresnillo (LON: FRES) (OTC: FNLPF). Фінансові показники цієї компанії, що входить до фондового індексу Сполученого Королівства FTSE 100, вважаються одними з кращих. За минулий рік акції FRES підвищилися в ціні більш ніж на 87%. 12 січня під час закриття торгів акції коштували 1,130p ($ 15,4 для акцій, що торгуються в США).
Для порівняння, FTSE 100 протягом останніх 52 тижнів все ще приблизно на 11% нижче.
Розташована в Мексиці компанія Fresnillo - один з найважливіших видобувачів срібла в світі. За словами компанії, «В шахтах Fresnillo срібло видобувається понад п'ять століть років». Крім того, Fresnillo є найбільшим в країні видобувачем золота. Ринкова вартість капіталу компанії складає £ 8,7 мільярда (або $ 11,9 мільярда).
Інвестори вражені можливими блискучими перспективами, які відкриваються перед обома металами, особливо сріблом, і тим, чого FRES може досягти в майбутньому. І ось чому:
Завдяки чому досягнуто поточне зростання
На даний момент у Fresnillo сім працюючих шахт, три проекти по розробці родовищ і шість пошукових об'єктів. Срібло приносить компанії більше 15% підсумкового скоригованого розміру доходу.У липні компанія опублікувала проміжні підсумки за півріччя, що закінчується 30 червня. Валовий дохід склав $ 321,2 мільйона, що означає зростання до 56,3% рік до року. Прибуток до сплати податку на прибуток в $ 127,9 мільйона виросла на 136,6% рік до року. Скоригований EPS виріс на 40,5%, склавши 11,8 центів на акцію. Вільний потік грошових коштів в першій половині року склав $ 242,6 мільйона. Рада директорів також оголосив проміжний дивіденд в 2,3 цента на акцію.
21 жовтня компанія Fresnillo опублікувала звіт про випуск продукції за 3 квартал. Головний виконавчий директор Октавіо Альвідрес заявив:
«Наші срібні шахти працюють відповідно до прогнозів, зробленими нами на початку року, і наші орієнтовні прогнози не змінилися, незважаючи на розгорталась пандемію. Як зазначено у підсумках півріччя, нам довелося вводити додаткові обмеження при проведенні робіт відкритим способом, і це вплинуло на виробництво золота. Тому ми трохи зменшили прогнозовану видобуток золота ».
Ми прогнозуємо зростання ціни срібла в довгостроковій перспективі, і нам подобається компанія Fresnillo за відпрацьований порядок видобутку і низьку вартість виробництва.
Однак з урахуванням різкого підвищення ціни в 2020 році, ймовірно отримання прибутку в короткостроковій перспективі. Співвідношення P / E і P / S на вказаний термін складають 18.90 і 5.41, що робить ціну акції хиткою. Можливе відхилення в 5-7% від поточних рівнів поліпшить маржу безпеки. Ми спостерігаємо період зміцнення і бічного руху ціни акції.
Очікується, що 27 січня компанія опублікує звіт про випуск продукції за 4 квартал, а 2 березня оголосить попередні результати за 2020 рік. Потенційні інвестори можуть ознайомитися з цими звітами, перш ніж вкладати кошти в акції FRES.
Підведемо підсумок
Дорогоцінні метали завжди були «безпечною гаванню» для інвесторів, і 2020 рік довів, що вони не помиляються. Однак ще рано говорити про те, як складеться рік 2021. Тим не менш, економісти дискутують про те, який вплив на блискучі метали можуть надати радикальна кредитно-грошові політика, негативні реальні ставки і непосильні заборгованості. У довгостроковій перспективі ці чинники з легкістю можуть підтримати високі ціни на золото і срібло.
Інвестори, які бажають вкладати кошти в акції компаній, які видобувають золото і срібло, також можуть розглянути варіант інвестицій в біржові інвестиційні фонди (ETF), що спеціалізується на видобувних компаніях. Ось приклади: ETFMG Prime Junior Silver Miners ETF (NYSE: SILJ), Global X Silver Miners ETF (NYSE: SIL), iShares MSCI Global Gold Miners ETF (NASDAQ: RING), iShares MSCI Global Silver and Metals Miners ETF (NYSE: SLVP ) і VanEck Vectors Gold Miners ETF (NYSE: GDX).
За останні 52 тижні ці чотири фонди принесли 33,7%, 42,2%, 27,1% і 24,7%, відповідно.
Ці фонди надають доступ до акцій таких компаній, як Barrick Gold (NYSE: GOLD), First Majestic Silver Corp (NYSE: AG), Franco-Nevada (NYSE: FNV), Newmont Goldcorp Corp (NYSE: NEM), Pan American Silver ( NASDAQ: PAAS), Polymetal (MCX: POLY) International (OTC: POYYF), Wheaton Precious Metals (NYSE: WPM) і Yamana Gold (NYSE: AUY).